“ST長生股吧”：虛擬空間中的集體情緒與資本市場的荒誕敘事

在中國股市這個充滿戲劇性的舞臺上,"ST長生股吧"曾是一處奇特的數字景觀，當長生生物因疫苗造假事件被實施退市風險警示，股票簡稱變更為"ST長生"后，這個本應門可羅雀的股票論壇卻異乎尋常地活躍起來，數以萬計的散戶投資者在這個虛擬空間里交換信息、發(fā)泄情緒、抱團取暖，甚至上演了一出中國資本市場罕見的"末日輪"炒作，這段荒誕的股吧敘事，不僅折射出A股市場特殊的投機文化，更成為觀察中國散戶心理與市場非理性的絕佳樣本。

ST長生股吧的狂熱首先暴露了A股市場投機文化的深層病灶,按照常理，一家因重大違法面臨強制退市的公司，其股票理應被市場拋棄，然而事實恰恰相反，在退市整理期的30個交易日內，ST長生股價卻經歷了從跌停到漲停的戲劇性反轉，股吧中充斥著"賭一把""末日輪機會"的言論，一些投資者甚至將這種炒作美化為"為國接盤"的豪舉，這種非理性行為背后，是中國股市長期存在的"炒小炒差"陋習，部分投資者迷信"利空出盡是利好"的扭曲邏輯，將明顯違反市場基本原則的投資行為合理化。

股吧中的集體情緒發(fā)酵呈現了典型的"信息繭房"效應，在這個相對封閉的網絡空間里，樂觀情緒通過高頻互動不斷強化，形成了與外界判斷完全隔離的認知泡沫，有研究者爬取該股吧數據發(fā)現，隨著股價異常波動，帖文中"機會""暴漲"等詞匯出現頻率顯著提升，而"風險""退市"等關鍵詞卻被人為淡化，這種群體性認知偏差導致許多散戶投資者選擇性忽視公司基本面和監(jiān)管風險，沉浸在自我構建的投機敘事中不能自拔，當最終退市成為現實時，大多數參與者成為這場集體狂歡的埋單者。

從更宏觀視角看,ST長生股吧現象揭示了資本市場道德風險的結構性困境，疫苗造假本質上是對公共健康的嚴重威脅，理應受到市場唾棄，但現實中，部分投資者對企業(yè)的社會責任感表現出驚人的冷漠，只關注短期價差機會，這種"道德脫鉤"現象反映出資本市場價值評估體系的重大缺陷，當利潤動機完全壓倒社會責任時，市場就異化為純粹的賭場，值得注意的是，這種非理性炒作能夠持續(xù)相當長時間，也從側面反映了當時市場懲戒機制的滯后與失靈。

ST長生最終以強制退市收場,但其股吧留下的數字足跡卻成為珍貴的市場心理學案例，監(jiān)管機構隨后加強了對退市股異常交易的監(jiān)控，完善了重大違法強制退市制度，對普通投資者而言，這一事件應當成為反思投資理念的契機——健康的市場生態(tài)需要價值投資文化的培育，而非賭博心態(tài)的蔓延，那些曾在股吧里熱烈討論"抄底戰(zhàn)術"的投資者或許已經明白：在資本市場中，與基本面和法律法規(guī)對賭，最終輸掉的不僅是金錢，還有對市場規(guī)則的起碼敬畏。

ST長生股吧的興衰史提示我們,資本市場現代化建設不僅需要制度創(chuàng)新和技術升級，更需要投資文化的深層變革，當投資者能夠理性看待風險、企業(yè)真正重視社會責任、監(jiān)管保持足夠敏銳時，類似的市場荒誕劇才會逐漸淡出歷史舞臺，那些曾經活躍在ST長生股吧里的ID，或許正在其他股票論壇繼續(xù)著他們的故事，但這段經歷應該留下一份集體記憶：沒有基本面支撐的炒作，終歸只是一場虛幻的數字游戲。